ポイント
- ペイパル（NASDAQ:PYPL）の2030年の予想株価は、PER上限では1374.0ドル、平均では826.7ドル、下限で547.9
- 2030年の予想期待収益率は、PER上限では19.4％、平均では13.4％、下限で8.9％
こんにちは、ゆきのすけ（@yukinosuke35）です。
本記事では、ペイパルの財務分析、10年後予想株価、期待収益率などを確認します。
本記事はコメント等を割愛した短信版です。
※時間があればコメント等追記予定です。
◆会社概要
会社概要は前回記事をご参考にしてください。
続いて財務分析です。
◆財務分析
- ソースはいずれもモーニングスターUSからです。
- 予想利益の数値等は税引き前の理論値です。
- 将来予測の計算方法は「億万長者をめざすバフェットの銘柄選択術」（日本経済新聞出版社）を参考にしています。詳細は「将来予想株価の計算方法に関するメモ」にまとめています。
- 各種チャートは筆者作成です。
- チャート横軸の西暦は会計年度（FY）です。
■売上高＆売上高成長率
■営業利益＆営業利益成長率
■純利益＆純利益成長率
■粗利益率＆営業利益率
■キャッシュフロー
■株数、株数（2011年＝100）
■配当、配当性向、配当増加率
■R＆D
■バランスシート 総資産（％）
バランスシート全体を100％としたときの、流動資産（Currnet Assets：ピンク）と固定資産（Non-Current Assets：青）の構成比です。
■バランスシート 負債及び株主資本（％）
同様にバランスシート全体を100％としたときの、負債（ピンク）と株主資本（青）の構成比です。
◆10年後予想株価
■EPS＆EPS成長率（実績）
2015年から2019年のEPS成長率を指数で近似したところ、EPS成長率は20.34％となりました。
また、2014年から2019年のEPS成長率を指数で近似したところ、EPS成長率は36.49％となりました。
※保守的ではありますが2020年は新型コロナの特殊要因等を考慮し外れ値扱いしています。
予想EPSを計算する際のEPS成長率ですが、さすがに36.49％がこの先10年も続くとは思えないので、（これでもやや高い気もしますが）2015年から2019年のEPS成長率実績の20.34％を採用します。
■今後のEPSの推移（予想）
先ほど計算したEPS成長率（20.34％）が今後も続くと仮定した場合の予想EPSの推移です。
計算したところ2030年の予想EPSは15.55ドルという結果になりました。
■過去のPER（実績）
過去10年の実績PERの上限、平均、下限は次のとおりです。
<PER上限> PER=88.4
<PER平均> PER=53.2
<PER下限> PER=35.2
■予想株価
予想EPSに実績PER（上限、平均、下限値）をかけて計算した予想株価帯の推移です。
2030年の予想株価は、PER上限では1374.0ドル、平均では826.7ドル、下限で547.9ドルとなりました。
■予想期待収益率
先ほど計算した予想株価をもとに、2020年12月末時点の株価（234.2ドル）を基準とした予想期待収益率を計算（CAGR）しています。
2030年の予想期待収益率は、PER上限では19.4％、平均では13.4％、下限で8.9％となりました。
■10年後の予想EPS、予想株価、期待収益率
■株価チャート（→stockcharts.com）
短信版にて恐縮ですが、ご一読くださりありがとうございました。
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