【MA】銘柄分析｜FY22通期｜マスターカード｜MasterCard Inc. の10年後予想株価・予想期待収益率

ポイント

• マスターカード（NYSE:MA）の業績はビザカードと同様に新型コロナから力強く回復。
• 回復ペースは鈍化しつつあるものの、旅行需要等のさらなる回復もあり底堅いのも確か。
• ビザと同様に株価に割高感はそれほどなく、下げるようなら投資開始にはよいタイミングか。
• 2032年の予想株価は、PER上限では2154.3ドル、平均では1506.3ドル、下限で1167.9ドル
• 2032年の予想期待収益率は、PER上限では20.0％、平均では15.8％、下限で12.9％

こんにちは、ゆきのすけ（@yukinosuke35）です。

本記事では、マスターカード（会計年度：2022.1～2022.12）の財務分析、10年後予想株価、期待収益率などを確認します。

1. ポイント
2. ◆財務分析
   1. ■売上高＆売上高成長率（Revenues）
   2. ■営業利益＆営業利益成長率（Operating Income）
   3. ■純利益＆純利益成長率（Net Income）
   4. ■粗利益率＆営業利益率（Gross Margin & Operating Margin）
   5. ■キャッシュフロー（Cash Flow）
   6. ■株数、株数（Shares）
   7. ■配当、配当性向、配当成長率（Dividend /Dividend Payout Ratio/ DPS Growth Rate）
   8. ■1株当たりフリーキャッシュフロー（FCFPS）
   9. ■R＆D
   10. ■バランスシート　総資産（％）/ Total Assets
   11. ■バランスシート　負債及び株主資本（％）/ Total Liabilities And Equity
3. ◆10年後予想株価（10-year Forecast Price Targets）
   1. ■実績EPS＆EPS成長率（EPS Actual）
   2. ■今後のEPSの推移（EPS Estimates）
   3. ■過去の実績PER（10y-P/E）
   4. ■予想株価（Price Target）
   5. ■予想期待収益率（Expected Future Total Return）
   6. ■10年後の予想EPS、予想株価、期待収益率
   7. ■補足データ（マスターカードGDV/gross dollar volume）※2022Q4決算資料より
   8. ■株価チャート（→stockcharts.com）
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◆財務分析

• ソースは2020年まではモーニングスターUS、それ以降はSeeking Alpha、Form10-K などからです。
• 予想利益の数値等は税引き前の理論値です。
• 将来予測の計算方法は「億万長者をめざすバフェットの銘柄選択術」（日本経済新聞出版社）を参考にしています。詳細は「将来予想株価の計算方法に関するメモ」にまとめています。
• 各種チャートは筆者作成です。
• チャート横軸の西暦は会計年度（FY）です。

■売上高＆売上高成長率（Revenues）

■営業利益＆営業利益成長率（Operating Income）

■純利益＆純利益成長率（Net Income）

■粗利益率＆営業利益率（Gross Margin & Operating Margin）

■キャッシュフロー（Cash Flow）

■株数、株数（Shares）

■配当、配当性向、配当成長率（Dividend /Dividend Payout Ratio/ DPS Growth Rate）

■1株当たりフリーキャッシュフロー（FCFPS）

■R＆D

■バランスシート　総資産（％）/ Total Assets

バランスシート全体を100％としたときの、流動資産（Currnet Assets：ピンク）と固定資産（Non-Current Assets：青）の構成比です。

■バランスシート　負債及び株主資本（％）/ Total Liabilities And Equity

同様にバランスシート全体を100％としたときの、負債（ピンク）と株主資本（青）の構成比です。

◆10年後予想株価（10-year Forecast Price Targets）

■実績EPS＆EPS成長率（EPS Actual）

2013年から2022年のEPSを指数で近似したところ、EPS成長は16.63％となりました。

■今後のEPSの推移（EPS Estimates）

先ほど計算したEPS成長が今後も続くと仮定した場合の予想EPSの推移です。

計算したところ2032年の予想EPSは39.34ドルという結果になりました。

■過去の実績PER（10y-P/E）

過去10年の実績PERの上限、平均、下限は次のとおりです。

<PER上限（10-y Max）>　PER=53.6

<PER平均（10-y Mean）>　PER=37.1

<PER下限（10-y Min）>　PER=28.5

■予想株価（Price Target）

予想EPSに実績PER（上限、平均、下限値）をかけて計算した予想株価帯の推移です。

2032年の予想株価は、PER上限では2154.3ドル、平均では1506.3ドル、下限で1167.9ドルとなりました。

■予想期待収益率（Expected Future Total Return）

先ほど計算した予想株価をもとに、2022年12月末時点の株価（347.73ドル）を基準とした予想期待収益率を計算（CAGR）しています。

2032年の予想期待収益率は、PER上限では20.0％、平均では15.8％、下限で12.9％となりました。

予想EPS、予想株価、期待収益率のまとめです。

■10年後の予想EPS、予想株価、期待収益率

■補足データ（マスターカードGDV/gross dollar volume）※2022Q4決算資料より

■株価チャート（→stockcharts.com）

https://schrts.co/JUfHcbSP

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