ポイント
- ビザ（NYSE:V）は鈍化していた成長スピードが力強く回復しつつあり、今後どの程度継続できるのか見極めたいところ。
- 株価は割安ではないものの、以前ほどの割高感はなく投資には良いタイミングか。
- 2032年の予想株価は、PER上限では1144.5ドル、平均では877.8ドル、下限で761.8ドル
- 2032年の予想期待収益率は、PER上限では20.5％、平均では17.3％、下限で15.7％
こんにちは、ゆきのすけ（@yukinosuke35）です。
本記事では、ビザ（会計年度：2021.10～2022.9）の財務分析、10年後予想株価、期待収益率などを確認します。
◆財務分析
- ソースは2020年まではモーニングスターUS、それ以降はForm10-Kなどからです。
- 予想利益の数値等は税引き前の理論値です。
- 将来予測の計算方法は「億万長者をめざすバフェットの銘柄選択術」（日本経済新聞出版社）を参考にしています。詳細は「将来予想株価の計算方法に関するメモ」にまとめています。
- 各種チャートは筆者作成です。
- チャート横軸の西暦は会計年度（FY）です。
■売上高＆売上高成長率
■営業利益＆営業利益成長率
■純利益＆純利益成長率
■粗利益率＆営業利益率
■キャッシュフロー
■株数、株数
■配当、配当性向、配当成長率
■1株当たりフリーキャッシュフロー（FCFPS）
■R＆D
■バランスシート 総資産（％）
バランスシート全体を100％としたときの、流動資産（Currnet Assets：ピンク）と固定資産（Non-Current Assets：青）の構成比です。
■バランスシート 負債及び株主資本（％）
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同様にバランスシート全体を100％としたときの、負債（ピンク）と株主資本（青）の構成比です。
◆10年後予想株価
■EPS＆EPS成長率（実績）
過去10年の実績EPSを指数で近似したところ、EPS成長は15.59％となりました。
■今後のEPSの推移（予想）
先ほど計算したEPS成長が今後も続くと仮定した場合の予想EPSの推移です。
計算したところ2032年の予想EPSは24.87ドルという結果になりました。
■過去のPER（実績）
過去10年の実績PERの上限、平均、下限は次のとおりです。
<PER上限> PER=44.7
<PER平均> PER=34.0
<PER下限> PER=29.3
■予想株価
予想EPSに実績PER（上限、平均、下限値）をかけて計算した予想株価帯の推移です。
2032年の予想株価は、PER上限では1144.5ドル、平均では877.8ドル、下限で761.8ドルとなりました。
■予想期待収益率
先ほど計算した予想株価をもとに、2022年09月末時点の株価（177.65ドル）を基準とした予想期待収益率を計算（CAGR）しています。
2032年の予想期待収益率は、PER上限では20.5％、平均では17.3％、下限で15.7％となりました。
予想EPS、予想株価、期待収益率のまとめです。
■10年後の予想EPS、予想株価、期待収益率
■株価長期チャート（→stockcharts.com）
ご一読くださりありがとうございました。
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